Обзор Исследования: Таксономия ЕС как Инструмент Против Зеленого Мытья
Несмотря на недавнее сокращение корпоративных инициатив в области экологического, социального и корпоративного управления (ESG), управляющие активами и компании понимают, что устойчивые бизнес-практики имеют решающее значение для снижения рисков и обеспечения акционерной стоимости. Однако им необходимо надежное средство для определения, когда деятельность бизнеса действительно является «зеленой», а когда это просто зеленое мытье — утверждение о том, что их продукты, услуги и инициативы приносят пользу окружающей среде, когда это не так.
Проблема Зеленого Мытья
Критический вопрос — что является «зеленым», а что нет — трудно ответить однозначно и авторитетно. Здесь на помощь приходит таксономия Европейского Союза. Введенная в 2020 году в рамках стратегии Европейского зеленого курса для достижения климатической нейтральности к 2050 году, таксономия использует объективные, в значительной степени основанные на науке критерии для определения устойчивых бизнес-активностей.
Основные Принципы Таксономии ЕС
Таксономия устанавливает понятие «зеленого по закону»: компании не могут просто утверждать, что их деятельность является зеленой, но должны показать, что они соответствуют применимым стандартам ЕС. Это может стать мощным средством защиты от зеленого мытья. Крупные компании с значительными операциями в ЕС, включая многие американские компании, должны отчитываться о своей деятельности в рамках таксономии.
Критерии Устойчивости
Таксономия определяет критерии устойчивости для более чем 150 экономических видов деятельности, таких как производство автомобилей, работа дата-центров, управление очистными сооружениями или производство электроэнергии. Она задает компаниям два вопроса:
- Способствует ли какая-либо из ваших деятельностей целям устойчивости ЕС?
- Проводите ли вы эту деятельность устойчивым образом?
Для того чтобы считаться «зеленым» в рамках таксономии, деятельность должна соответствовать определенным критериям, показывающим прогресс в достижении шести целей устойчивости Зеленого курса:
- Смягчение изменения климата
- Адаптация к изменениям климата
- Содействие циркулярной экономике
- Устойчивое использование водных и морских ресурсов
- Предотвращение и контроль загрязнения
- Защита и восстановление биоразнообразия экосистем
Преимущества Таксономии
Подход ЕС имеет преимущества по сравнению с существующими оценками производительности ESG. Такие отчеты часто оценивают производительность компании по всем трем элементам спектра ESG и делают это так, что их агрегированные результаты варьируются в зависимости от поставщика. В отличие от этого, таксономия сосредоточена на экологической устойчивости.
Используя четко определенные критерии для того, что считается зеленым для каждой охватываемой деятельности, таксономия предоставляет уровень специфики, который в значительной степени отсутствует в раскрытиях ESG до сих пор.
Оценка Устойчивости на Уровне Деятельности
Таксономия оценивает устойчивость на уровне экономических видов деятельности компании. Корпорации часто работают в различных бизнес-сегментах, каждый из которых может по-разному способствовать устойчивости. Это затрудняет захват зеленой производительности в одном корпоративном балле. Например, технологическая компания может производить электронное оборудование, управлять дата-центром и разрабатывать программное обеспечение.
Так как таксономия применяется на уровне деятельности, она предоставляет рынкам капитала способ идентифицировать операции, наиболее заслуживающие зеленых инвестиций.
Финансовые Раскрытия и Устойчивость
Раскрытия по таксономии являются финансовыми, основанными на существующих финансовых отчетах компаний. После определения видов деятельности, которые квалифицируются как зеленые, компания должна отчитываться о том, насколько зеленые виды деятельности способствуют общему доходу и какую долю общего капитального расходования компания выделяет на эти виды деятельности.
Например, если автопроизводитель сообщает, что 95% его доходов поступает от продажи автомобилей с двигателями внутреннего сгорания, а остальная часть — от безвыбросных автомобилей, это означает, что только 5% его доходов считаются зелеными.
Проблемы и Вызовы
Разделение финансовых данных таким образом является необычным, и большинство компаний не задумывались о своем бизнесе так, как требует таксономия. Навигация по таксономии может представлять особенно трудные бухгалтерские сложности.
Хотя компании сегментируют свои доходы в финансовой отчетности, они могут не делать этого в ожидаемом таксономией деятельностном подходе. Это создает концептуальные и технические вызовы.
Инвестиции в Устойчивость
Цель состоит в том, чтобы предоставить рынкам капитала лучшую информацию для направления инвестиций в зеленые виды деятельности. Инвесторы хотят знать, что их деньги поддерживают действительно устойчивые практики. Поскольку инициативы по устойчивости часто имеют право на сниженные процентные ставки, кредиторы хотят знать, что они действительно являются зелеными.
Если деньги дешевы, потому что они финансируют устойчивость, они должны идти на действительно зеленые виды деятельности. В противном случае они не должны быть дешевыми.
Заключение: Будущее Таксономии ЕС
Со временем раскрытия по таксономии позволят ЕС оценить разрыв в финансировании между тем, что требует зеленый переход, и тем, куда в настоящее время направляются инвестиции. Платформа ЕС по устойчивому финансированию использует раскрытия таксономии для отслеживания потоков фондов к устойчивым видам деятельности.
В конечном итоге, таксономия может стать единственным стандартом, который будет регулировать, что является «зеленым», особенно в отраслях, чьи основные виды деятельности подпадают под критерии таксономии. Если таксономия сработает так, как задумано, она предоставит информацию, необходимую для отделения реальных устойчивых заявлений от мнимых и позволит рынкам капитала сыграть строгую и доминирующую роль в финансировании нашего срочного коллективного перехода к низкоуглеродной экономике.
